億噸級(jí)鋼企重組預(yù)期造勢(shì)行情“一帶一路”、“京津冀一體化”雙維度猜想。
盡管鋼鐵行業(yè)近期在資本市場(chǎng)上總體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì),但依然無法改變現(xiàn)貨市場(chǎng)上價(jià)格疲軟以及整體產(chǎn)能過剩的格局。
根據(jù)中鋼協(xié)最新一期的數(shù)據(jù)顯示,一季度納入中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的大中型鋼廠接近半數(shù)都處于虧損,虧損企業(yè)數(shù)量達(dá)到50戶,虧損額達(dá)103.55億元。
然而,除了業(yè)績虧損之外,當(dāng)前鋼鐵行業(yè)還正經(jīng)歷著“一帶一路”、“京冀一體化”以及長江中游城市群打造等多方面的宏觀政策所帶來的影響,而這些情況的背后,也正悄然孕育著鋼鐵行業(yè)整體兼并重組的提速。
重組緋聞?dòng)楷F(xiàn)
自今年3月20日工信部就《鋼鐵產(chǎn)業(yè)調(diào)整政策(2015年修訂)(征求意見稿)》向社會(huì)公開征求意見之后,鋼鐵行業(yè)的兼并重組就再度被推到了市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)之下。
在上述征求意見稿中,最引人注意的就是明確提出3-5家超大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)的構(gòu)想,并且到2025年,前十家鋼鐵企業(yè)粗鋼產(chǎn)量全國占比不低于60%。與此同時(shí),根據(jù)工信部原材料司副司長駱鐵軍透露,《鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2015-2017)》有望在2015年6月之前出臺(tái),而這份《行動(dòng)計(jì)劃》的主要目標(biāo)就是:經(jīng)過三年時(shí)間的努力,壓縮我國8000萬噸鋼鐵產(chǎn)能,以緩解產(chǎn)能過剩矛盾;建立2家-3家智能示范工廠,提升行業(yè)兩化融合水平,而更重要的是,促進(jìn)兼并重組,將鋼鐵企業(yè)數(shù)量控制在300家左右。
“這意味著國內(nèi)鋼廠即將要開始新一輪的兼并重組。”分析師接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示,“不僅僅是工信部的相關(guān)政策有關(guān),同時(shí)還和當(dāng)前市場(chǎng)上一帶一路、京冀一體化以及長江中游城市群等概念密切相關(guān)。”
這一次的鋼鐵行業(yè)兼并重組將很有可能和以往歷次均有所不同。根據(jù)歷史資料顯示,以往的行業(yè)兼并重組中,較為常見的就是規(guī)模較大的鋼企對(duì)規(guī)模較小的鋼企進(jìn)行兼并或者在技術(shù)、資金上進(jìn)行支持,而根據(jù)工信部最新的規(guī)劃來看,最新一輪的兼并重組,不僅要將繼續(xù)淘汰小型企業(yè),重組很可能還將在大型鋼鐵企業(yè)之內(nèi)展開。
“中國鋼鐵業(yè)未來的走勢(shì)一定是走向幾個(gè)大的鋼鐵集團(tuán)為主的企業(yè)結(jié)構(gòu)格局。”首都鋼鐵發(fā)展研究院原副院長戴國慶曾表示,“個(gè)人預(yù)計(jì)中國將出現(xiàn)三至四個(gè)億噸級(jí)集團(tuán)可能性極大。”
市場(chǎng)上對(duì)此的反應(yīng)也相當(dāng)敏感。首當(dāng)其沖傳出重組“緋聞”的正是寶鋼集團(tuán)和武鋼集團(tuán)。據(jù)了解,當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上盛傳寶鋼和武鋼兩家行業(yè)龍頭將進(jìn)行重組,不過隨后寶鋼股份和武鋼股份均發(fā)布公告表示否認(rèn)此事。
“兩家的重組從技術(shù)上來說還是可行的,合并后聯(lián)合體的硅鋼將國內(nèi)的市占率將達(dá)近九成。”我的鋼鐵網(wǎng)鋼鐵分析師沈一冰告訴記者,“但是,這樣的重組從實(shí)際操作角度來說難度還是比較大的,需要協(xié)調(diào)的方面太多。”
實(shí)際上,除了寶鋼和武鋼之外,市場(chǎng)上對(duì)其余的鋼企重組方式也有一定的預(yù)期。“時(shí)下京冀一體化以及長江中游城市群等相關(guān)概念,都有可能催生新的鋼企重組模式。”一位興業(yè)證券研究員接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。
記者隨后通過梳理發(fā)現(xiàn),在上述相關(guān)政策中,所涉及的區(qū)域內(nèi)往往涵蓋了多家鋼鐵上市公司,比如長江中游城市群的概念,這當(dāng)中就包括武鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼等多家上市鋼企包含其中,而類似京冀一體化,則包含了河北鋼鐵、首鋼股份、新興鑄管等上市公司。
“目前京津冀地區(qū)以及長江中游區(qū)域是鋼鐵企業(yè)的合并熱點(diǎn),在兩個(gè)區(qū)域存在組建大型跨省鋼鐵企業(yè)的基礎(chǔ)。”分析師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
重組困難依舊
根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)顯示,2015年一季度,全國粗鋼產(chǎn)量同比下降1.7%,至2.001億噸,而這也是中國從1995年開始產(chǎn)量第一次在一季度出現(xiàn)下滑。
但是,僅僅是產(chǎn)能下滑,并不能說明整體鋼鐵行業(yè)格局得到良好的改善。首先是疲軟的公司業(yè)績根據(jù)最新公布的一季報(bào)情況來看,共有34家上市鋼企公布了自身的一季報(bào),其中共有16家上市鋼企虧損,重慶鋼鐵一季度虧損額達(dá)到8.29億元,成為了行業(yè)中一季報(bào)虧損的最為嚴(yán)重的公司。除此之外,馬鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵等13家公司的虧損額均在億元以上,其中即使連業(yè)績一直向好的寶鋼股份,營業(yè)收入也同樣出現(xiàn)11.47%的下滑。
與此同時(shí),鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格也同樣處于下滑通道之中,根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)顯示,5月7日,鋼材綜合指數(shù)報(bào)92.4點(diǎn),較去年同期下滑25.53%。
“在當(dāng)前企業(yè)業(yè)績下滑,現(xiàn)貨價(jià)格也持續(xù)下探的情況下,行業(yè)內(nèi)只有通過新一輪的兼并重組才能緩解目前的現(xiàn)狀,不過從目前工信部所規(guī)劃的情況來看,重組的困難有所上升。”上述券商研究員告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
不過,市場(chǎng)上對(duì)于當(dāng)前是否真的是鋼鐵企業(yè)兼并重組的好時(shí)機(jī)也同樣呈現(xiàn)不同的意見。戴國慶曾表示,當(dāng)前并非鋼鐵行業(yè)兼并重組最好的時(shí)機(jī),一方面因?yàn)橹袊撹F業(yè)未來今年可能面臨更加嚴(yán)峻的需求,另一方面則因?yàn)殇撹F業(yè)重組的好時(shí)機(jī)是需要等到一部分環(huán)保不達(dá)標(biāo)、經(jīng)營不善的企業(yè)破產(chǎn),兼并對(duì)象企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值真正得到顯現(xiàn)的時(shí)候,不然容易出現(xiàn)重組企業(yè)無法脫胎換骨,拖累另一方業(yè)績優(yōu)良的企業(yè)。
同時(shí)還值得注意的是,鋼廠的重組背后往往牽涉到稅收,環(huán)保等多方面利益,地方政府也往往對(duì)此相當(dāng)重視,“大型鋼企之間的重組,究竟采取何種方式重組?是簡(jiǎn)單的產(chǎn)能合并還是各自旗下的企業(yè)進(jìn)行合并?這些都是每個(gè)企業(yè),尤其規(guī)模較大的企業(yè)合并所需要考慮的問題,另外鋼鐵企業(yè)的重組往往關(guān)系到許多地方政府方面的利益,重組需要協(xié)調(diào)的方面太多。”沈一冰表示。