億噸級鋼企重組預期造勢行情“一帶一路”、“京津冀一體化”雙維度猜想。
盡管鋼鐵行業近期在資本市場上總體表現強勢，但依然無法改變現貨市場上價格疲軟以及整體產能過剩的格局。
根據中鋼協最新一期的數據顯示，一季度納入中鋼協統計的大中型鋼廠接近半數都處于虧損，虧損企業數量達到50戶，虧損額達103.55億元。
然而，除了業績虧損之外，當前鋼鐵行業還正經歷著“一帶一路”、“京冀一體化”以及長江中游城市群打造等多方面的宏觀政策所帶來的影響，而這些情況的背后，也正悄然孕育著鋼鐵行業整體兼并重組的提速。
重組緋聞涌現
自今年3月20日工信部就《鋼鐵產業調整政策（2015年修訂）（征求意見稿）》向社會公開征求意見之后，鋼鐵行業的兼并重組就再度被推到了市場的關注焦點之下。
在上述征求意見稿中，最引人注意的就是明確提出3-5家超大型鋼鐵企業集團的構想，并且到2025年，前十家鋼鐵企業粗鋼產量全國占比不低于60%。與此同時，根據工信部原材料司副司長駱鐵軍透露，《鋼鐵工業轉型發展行動計劃（2015-2017）》有望在2015年6月之前出臺，而這份《行動計劃》的主要目標就是：經過三年時間的努力，壓縮我國8000萬噸鋼鐵產能，以緩解產能過剩矛盾；建立2家-3家智能示范工廠，提升行業兩化融合水平，而更重要的是，促進兼并重組，將鋼鐵企業數量控制在300家左右。
“這意味著國內鋼廠即將要開始新一輪的兼并重組。”分析師接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“不僅僅是工信部的相關政策有關，同時還和當前市場上一帶一路、京冀一體化以及長江中游城市群等概念密切相關。”
這一次的鋼鐵行業兼并重組將很有可能和以往歷次均有所不同。根據歷史資料顯示，以往的行業兼并重組中，較為常見的就是規模較大的鋼企對規模較小的鋼企進行兼并或者在技術、資金上進行支持，而根據工信部最新的規劃來看，最新一輪的兼并重組，不僅要將繼續淘汰小型企業，重組很可能還將在大型鋼鐵企業之內展開。
“中國鋼鐵業未來的走勢一定是走向幾個大的鋼鐵集團為主的企業結構格局。”首都鋼鐵發展研究院原副院長戴國慶曾表示，“個人預計中國將出現三至四個億噸級集團可能性極大。”
市場上對此的反應也相當敏感。首當其沖傳出重組“緋聞”的正是寶鋼集團和武鋼集團。據了解，當時市場上盛傳寶鋼和武鋼兩家行業龍頭將進行重組，不過隨后寶鋼股份和武鋼股份均發布公告表示否認此事。
“兩家的重組從技術上來說還是可行的，合并后聯合體的硅鋼將國內的市占率將達近九成。”我的鋼鐵網鋼鐵分析師沈一冰告訴記者，“但是，這樣的重組從實際操作角度來說難度還是比較大的，需要協調的方面太多。”
實際上，除了寶鋼和武鋼之外，市場上對其余的鋼企重組方式也有一定的預期。“時下京冀一體化以及長江中游城市群等相關概念，都有可能催生新的鋼企重組模式。”一位興業證券研究員接受21世紀經濟報道記者采訪時表示。
記者隨后通過梳理發現，在上述相關政策中，所涉及的區域內往往涵蓋了多家鋼鐵上市公司，比如長江中游城市群的概念，這當中就包括武鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼等多家上市鋼企包含其中，而類似京冀一體化，則包含了河北鋼鐵、首鋼股份、新興鑄管等上市公司。
“目前京津冀地區以及長江中游區域是鋼鐵企業的合并熱點，在兩個區域存在組建大型跨省鋼鐵企業的基礎。”分析師告訴21世紀經濟報道記者。
重組困難依舊
根據國家統計局最新數據顯示，2015年一季度，全國粗鋼產量同比下降1.7%，至2.001億噸，而這也是中國從1995年開始產量第一次在一季度出現下滑。
但是，僅僅是產能下滑，并不能說明整體鋼鐵行業格局得到良好的改善。首先是疲軟的公司業績根據最新公布的一季報情況來看，共有34家上市鋼企公布了自身的一季報，其中共有16家上市鋼企虧損，重慶鋼鐵一季度虧損額達到8.29億元，成為了行業中一季報虧損的最為嚴重的公司。除此之外，馬鋼股份、韶鋼松山、八一鋼鐵等13家公司的虧損額均在億元以上，其中即使連業績一直向好的寶鋼股份，營業收入也同樣出現11.47%的下滑。
與此同時，鋼鐵現貨價格也同樣處于下滑通道之中，根據我的鋼鐵網提供的數據顯示，5月7日，鋼材綜合指數報92.4點，較去年同期下滑25.53%。
“在當前企業業績下滑，現貨價格也持續下探的情況下，行業內只有通過新一輪的兼并重組才能緩解目前的現狀，不過從目前工信部所規劃的情況來看，重組的困難有所上升。”上述券商研究員告訴21世紀經濟報道記者。
不過，市場上對于當前是否真的是鋼鐵企業兼并重組的好時機也同樣呈現不同的意見。戴國慶曾表示，當前并非鋼鐵行業兼并重組最好的時機，一方面因為中國鋼鐵業未來今年可能面臨更加嚴峻的需求，另一方面則因為鋼鐵業重組的好時機是需要等到一部分環保不達標、經營不善的企業破產，兼并對象企業資產價值真正得到顯現的時候，不然容易出現重組企業無法脫胎換骨，拖累另一方業績優良的企業。
同時還值得注意的是，鋼廠的重組背后往往牽涉到稅收，環保等多方面利益，地方政府也往往對此相當重視，“大型鋼企之間的重組，究竟采取何種方式重組？是簡單的產能合并還是各自旗下的企業進行合并？這些都是每個企業，尤其規模較大的企業合并所需要考慮的問題，另外鋼鐵企業的重組往往關系到許多地方政府方面的利益，重組需要協調的方面太多。”沈一冰表示。
